Корпоративного управления, подготовки докладов: портрет одной из развивающихся стран
РЕЗЮМЕ
В исследовании об уровне и степени раскрытия информации о корпоративном управлении банковских компаний в Индии. По ценным бумагам и биржам Индии, регулирующий орган на рынке капитала, обязательной для всех перечисленных фирм для корпоративном управлении в отдельный раздел, в ежегодных докладах, в соответствии с пунктом 49, с 2000 года. Исследователь определены 57 пунктов информации как обязательных и не обязательных должны быть раскрыта в соответствии с пунктом 49, в отчет о корпоративном управлении. Исследование показало, что индийские банки имеют очень высокий уровень соблюдения корпоративного управления,. Рейтинг корпоративного управления раскрытия диапазоны от 95 до 69. Результаты также показывают, что активы, собственность и финансовые показатели производительности являются значительными, и другие переменные, такие как возраст, питание состава и усложнением бизнес незначительны в объяснении уровень раскрытия информации о корпоративном управлении. Это исследование было бы хорошим примером для других развивающихся стран, желающих узнать, как индийские банки достигнут такой высокий уровень соблюдения корпоративного управления,.
Ключевые слова: корпоративное управление, банки, Индии, финансовой отчетности
1. ВВЕДЕНИЕ
Корпоративное управление, быстро растет в последние десятилетия и в настоящее время рассматривается как важный атрибут компаний. Ученые в рамках закона и экономики, интенсивно сосредоточена в области корпоративного управления (Hermalin и Weisbach, 2003, Ла Порта и др.. 1999). Тем не менее, очень мало внимания уделялось вопросу о корпоративном управлении, особенно в банковских организациях (1). Эта тема становится все более важным с учетом либерализации и дерегулирования финансовых рынков в развивающихся странах. Кроме того, важное значение, поскольку о существовании и ущерб, нанесенный банковской нестабильности во многих из этих стран (Arun и Тернер, 2002).
Вопросам корпоративного управления, возникают из-за существования агентства проблем, которые не могут быть решены на основе договорных решений из-за высоких трансакционных издержек (Hart, 1995). Ряд событий, произошедших за последние два десятилетия поставили вопросы корпоративного управления, а основной задачей для международного бизнес-сообщества и международных финансовых институтов, а также ученых. В 1990-х годов, финансовые мошенничества которые потрясли Великобритании и миллиарды фунтов были потеряны, которые вынудили Великобританию, США и Европе корпоративных слово смотреть в корпоративном управлении (2) и в последнее время, высокий профиль скандалы, финансовые кризисы, и / или институциональных сбоев в России (1998) и Азии (1997-98) привели его вопросы на передний план в развивающихся странах, включая Индию. Со второй половины 19-го века, большинство современных отраслей промышленности и услуг в Индии, был составлен в соответствии с английского общего рамочного закона, акционерное общество с ограниченной ответственностью (Госвами, 2003). Несмотря на это долгое корпоративной истории, термин "корпоративное управление" оставалась неизвестной до 1993 года. Действительно, проблемы корпоративного управления на первый план выходят в Индии, когда три скандалов случилось в 1990 году до 1994 (подробнее см. Госвами, 2003). Первый картеля Harshad Мехта, как в начале 1990-х годов, основные афера ценных бумаг, которые были раскрыты в апреле 1992 года.
Второй был резкий рост случаев, когда транснациональные компании начали консолидации собственности путем выдачи льготных ассигнований справедливости их контролирующей группы на крутых скидки от их рыночной цены. Третий скандал, участвующих компаний исчезают в течение 1993/94. Между этим бум сотни компаний сделал неясным вопросам государственных премий в целом доля, подкрепленный продажи шаг за неясными инвестиционных банков и вводящей в заблуждение проспектов. Управления большинства из этих компаний выкачиваются средства, а также огромное количество мелких инвесторов были обременены неликвидных запасов безнадежный компаний. Это пошатнувшееся доверие инвесторов и привело к фактическому уничтожению первичного рынка в течение следующих шести лет. Эти три эпизода привели к известности корпоративного управления в финансовой прессе, банков и финансовых учреждений, инвестиционных фондов, акционеров, более просвещенный бизнес-ассоциаций, регулирующих органов и правительства (Госвами, 2003).
Корпоративное управление приобрело важное значение в Индии после ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) (4) сделал определенные обязательного раскрытия информации в соответствии с пунктом 49. В феврале 2000 SEBI опубликовал письмо всем биржи предлагают, что "новое предложение, а именно пункта 49, будут включены в перечень соглашения. Пункт 49, называется "Корпоративное управление", которая включает в себя обязательную и nonmandatory раскрытия информации. (Banaji и Моди, 2001).
Настоящая работа является попыткой исследовать уровень и состояние корпоративного управления, в соответствии с выше положение и найти связь с различными корпоративными такие атрибуты, как размер, возраст, производительность, собственность, complexicity бизнеса и независимых директоров.
2. Комментарий по корпоративному управлению для БАНКОВ
Банки являются одним из важнейших компонентов экономики, обеспечивая финансирование для коммерческих предприятий. Значение банков для национальной экономики подчеркивается тем фактом, что банковская, почти повсеместно, регулируемом секторе, и, что банки имеют доступ к сети правительства безопасности. Это имеет исключительно важное значение потому, что банки имеют сильные практики корпоративного управления.
Было отмечено, в исследованиях, что банки играют очень важную роль для развития промышленности, корпоративном управлении компаний, и распределение капитала (Kaplan и Минтон, 1992, 1997 Левин, 2003). Когда банки эффективной мобилизации и распределения средств, что снижает стоимость капитала для компаний, усиливает накопление капитала, стимулирует рост производительности труда (Levine, 2003). Таким образом, функционирование банков последствия для функционирования фирм и процветания народов (5). По словам Левина (2003), банки имеют две связанные с ним характеристики, которые вдохновляют отдельный анализ корпоративного управления в банках (6).
Во-первых, банки, как правило, менее прозрачным (7), чем нефинансовых компаний. Информация асимметрии чумы всех секторах, однако данные свидетельствуют о том, что эти информационной асимметрии размером с банками (Furfine, 2001). Он добавил, что в банковской сфере, качества кредитов не легко наблюдаемы и могут быть скрыты в течение длительного времени. Кроме того, банки могут изменять состав риска своих активов быстрее, чем большинство нефинансовых отраслей промышленности, и банки могут легко скрыть проблемы за счет расширения кредита для клиентов, которые не могут обслуживать предыдущих долговых обязательств.
Во-вторых, банки часто очень жестко регулируются. Он отметил, что ввиду важности банков в экономике, из-за непрозрачности банковских активов и видов деятельности, и потому, что банки готовы источником бюджетных поступлений, правительства ввести массив разработке нормативных документов по банку.
С другой стороны, банковский кризис резко рекламу огромные последствия плохого управления в банках (Levine, 2003). Это объясняется тем, что люди в общем и целом на хранение свои деньги в банках и степень доверия предполагает, что требует механизм корпоративного управления для банков должны инкапсулировать вкладчиков, а также акционерам. Вкладчиков, как правило, не осведомлены о кредитного портфеля банка, поскольку такая информация является непередаваемым и дорого выявить. Таким образом, это дает возможность банкам стимул к инвестированию в более рискованные активы, чем первоначально обещал и по такому сценарию, если инвесторы наивны, выгоды от инвестирования в рискованные портфеле накапливаются владельцев банка, а стоимость частично покрываются вкладчиков (Хеллман и др.., 2000, п. 149; Стиглиц, 1985, п. 135) (8) основных сценария здесь является проблема несоответствия признание того, что банк не может быть в состоянии предложить надежные гарантии по вкладам (Diamond и Dybvig , 1983). Эту проблему можно решить путем получения банком инвестиций в марочный капитал имени, либо через правительство предоставляет явных или неявных страхования вкладов, так как это поощрение отдельных лиц и компаний оставляют свои средства в банки с существенной части стоимости моральной опасности несет страховщика вкладов.
В сценарии, где депозиты правительство обязуется страхования механизмов корпоративного управления в банках, имеют больший интерес для правительства и в конечном счете налогоплательщика. В самом деле, хорошее корпоративное управление в банковском секторе, который в основном использует средства, размещенные на депозите в широкую общественность и которая имеет доступ к застрахованных депозитов, что особенно важно в целях контроля конфликтов интересов (Уитерелл, 2003). Для улучшения корпоративного управления финансовых посредников, особенно банковские компании, политики должны стремиться к расширению возможностей и стимулов для кредиторов и других участников рынка к мониторам банков (Каприо и Левина, 2002, с.23) ..
3. Обзор литературы
Вопросы корпоративного управления уделяется большое внимание в последнее время в инвесторов, международных финансовых институтов, регулирующий орган и академических кругов (Маллин и Ой-Ен 1998; Harvard Business Review 1993; Каприо и Левина, 2002; Левин, 2003). Первоначально число публикаций рассматриваются политические (Паркинсона и Келли, 1999), юридическое (Фридман, 1993), этические (Rechner и др.., 1993), и сравнительные (Макдональда и Битти, 1993) аспекты корпоративного управления. Многое из этого раннего исследования аналитической или описательный характер. Совсем недавно, корпоративные исследования управления, как правило, сосредоточены на эмпирические исследования корпоративного управления с точки зрения финансов (Vafeas 1999; Карлтон, Элсон и Weisbach, 1998; Шлейфера и Вишны 1997; Ферст и Кан, 1998), международный менеджмент (Раби и Sebora, 1998), корпоративной социальной деятельности (Johnson и озеленению, 1999), измерение (Waterhouse 1999) и соблюдения (Бреннан и Маккаферти, 1997). Тем не менее, очень мало внимания было сделано в области корпоративного управления в банках. В этом случае, изучение Мейси и О'Хара (2003) и Левин (2003), а также Каприо и Левина (2002) отличаются. В Индии, некоторое внимание было бы сделать в вопросе корпоративного управления в банковских компаний, в частности, (Arun и Тернер, 2002, 2003; Das Gupta и 2004) и корпоративного управления, в целом (П. Мукерджи и Гош, 2003; и Маколд Васудеван, 2004), а также в практике стран Азии (Claessens и Фан, 2002; Boubakri и др., 2003). ..
Arun и Тернер (2002) обсудили теоретического анализа корпоративного управления, банковского дела в развивающихся странах в целом и корпоративного управления в банковском секторе, специально государственных банков в Индии, как частности. Исследователи утверждают, что банки имеют уникальный договорный характер означает, что интересы других заинтересованных сторон, представляется более важным, чем в случае с небанковскими организациями. В случае банковского дела, риск для вкладчиков и возможности заражения означает, что вкладчики банков приобретать все большее значение, чем у потребителей производимой продукции. Они добавили, что индийская банковская система представляет интерес из-за господства государства в банковской системе. Кроме того, опыт Индии в дальнейшем интерес в связи с частичной продажей государственных банков в рамках программы экономических реформ, внес в Индии с 1991 года. Их наблюдения вопросам корпоративного управления, не уделяется много внимания в первом поколении реформ финансового сектора. В Индии, вопросы стали важными во втором десятилетии реформ. В Индии существует острая необходимость пересмотра размера и состава государственного сектора Банки доски, чтобы сделать их эффективными инструментами корпоративного управления ..
Изучение Arun и Тернер (2003) является еще одним хорошим теоретическое обсуждение корпоративного управления банковских учреждений в развивающихся странах. Они предложили, чтобы корпоративного управления в банках в развивающихся странах серьезно пострадавших от политических соображений. Во-первых, учитывая тенденцию к приватизации государственных банков в развивающихся странах, существует необходимость для руководителей таких банков о предоставлении автономии и будет постепенно внедряться в практику корпоративного управления в частном секторе до лишение прав. Во-вторых, где имел место лишь частичное лишение прав и правительства, не отказался от какого-либо контроля с другими акционерами, он может оказаться очень трудно снять с дальнейшего собственностью, если ставки корпоративного управления является укрепление. Наконец, учитывая, что ограниченный въезд иностранных банков может привести к усилению конкуренции, что, в свою очередь, стимулирует отечественных банков для подражания практики корпоративного управления в своих зарубежных конкурентов, поэтому они предложили, что развивающиеся экономики должны частично открыть свой банковский сектор для иностранных банков.
Das Gupta и (2004) рассмотрены вопросы корпоративного управления в Индийском банковской системы. Используя данные о банковских систем, 27 государственных банков за период 1996-2003 годов, результаты показывают, что руководители неэффективные банки могут столкнуться с более высокими, чем оборот руководители хорошо работающих из них. Исследователи отметили, что по этой размерности, корпоративное управление является эффективным, однако, эти результаты не означают, что корпоративное управление в индийских банков является совершенным.
Изучение Мукерджи и Гоша (2003) проанализировал некоторые выбранные отрасли в отношении корпоративной производительности и управления в Индии. В исследование были включены четыре важные отрасли именно (я) Электрические машины, (II), фармацевтической продукции, (III), программного обеспечения и (IV) Текстиль. При использовании информации только баланс, найти краску разочарование картину. Они пришли к выводу, что корпоративное управление все еще находится в очень ранней стадии развития в промышленности Индии.
Изучение и Маколд Васудеван, (2004) исследовали реформы управления в Индии на протяжении последнего десятилетия. В статье рассматриваются изменения в Индийском кодов управления, которые указывают на предпочтение принятия англо-американской модели управления. Обзор структуры собственности индийских перечисленных компаний показывает смесь механизмов управления и сохранения бизнес-дом модели "управления. Исследование показало, что, несмотря на внешнее давление в направлении 'англо-американизации' управления практике, результаты до сих пор демонстрируют появление разнообразных механизмов управления, возникающих в пути зависит от моды.
Госвами (2003) сделал комплексное исследование состояния корпоративного управления в Индии. Он почти все области корпоративного управления, отметил, в том числе корни, корпоративная структура, регулятивная среда
Изучение Классенс и вентилятор (2002) изучила литературу по вопросам корпоративного управления в Азии. Исследование подтверждает, что, как и во многих других развивающихся рынков, отсутствие защиты прав меньшинств является основным вопросом управления корпоративных и многое популярных внимание было сосредоточено на плохое корпоративное производительности сектора, тем не менее, большинство исследований не указывают, что компании в Азии плохо. Вместо этого, исследование показало, что обычные механизмы управления были слабы, чтобы смягчить проблемы агентства, как правило, доминируют инсайдеры советов директоров и недружественных поглощений были чрезвычайно редки.
Boubakri и др.., (2003) изучали функции корпоративного управления приватизированных фирм в Азии и документы, как их структура собственности развивается после приватизации. Полученные результаты свидетельствуют о том, что приватизация приводит к значительному повышению рентабельности, а, с другой стороны, это создает дополнительную стоимость для акционеров.
Из сказанного выше анализ исследования выясняется, что корпоративное управление, от предметом обсуждения в научных, нормативных и инвестора кругах, в последнее время стал вопрос о национальной проблемой во всем мире. В частности, ключевые вопросы в этой дискуссии является роль, которую играет корпоративного управления не только в поколение возвращается, экономические и другие, владельцев и заинтересованных сторон, а также в качестве движущей силы экономического роста и культурные изменения в стране. В этом случае, как развивающиеся страны, как Индия, внимательно следит за вопросы корпоративного управления в финансовых и нефинансовых компаний и, следовательно, может быть хорошим примером для других развивающихся стран в мире.
4. МЕТОДОЛОГИЯ
Объем выборки 4,1
Исследование специально посвящен банковского сектора в Индии. По состоянию на июнь 2004 30the общее количество банковских компаний, перечисленных в Бомбей фондовой биржи (BSE) и Национальная фондовая биржа (NSE), составляет 38 из которых 18 государственного сектора и 20 частных банков. Эти 38 банков были охвачены в рамках исследования представляют охват 100% от выборки. Ежегодные доклады 2002-03 год были собраны в рамках услуг (<a target="_blank" href="http://www.sanscoservice.com" <rel="nofollow"> www.sanscoservice.com / >) в формате PDF.
4,2 Выбор материалов и Индекс открытости
Исследователь рассмотрел каждый из годовых отчетов и определить отдельный раздел корпоративного управления. Потому что Кук (1992 и 1993) предложил всем ежегодный доклад следует читать задолго до принятия любого решения. Содержание раздела "Корпоративное управление", были измерены в соответствии со структурой пункта 49 перечисления соглашение, принятое по SEBI. Из этого доклада, мы определили 57 различных сведений по 9 секций наблюдать в корпоративной отчетности управления в Индии (Приложение-1).
Для достижения этих целей, исследователь построил индекс раскрытия информации. Подход к оценке отдельных пунктов дихотомических процедура, при которой пункт 1 оценки в случае раскрытия и нулю, если не разглашается, и этот подход условно назвать невзвешенный подход. Такой подход в исследовании, как другие исследователи использовали этот подход. (Уоллес, 1987; Кук, 1991 и 1992 годах; Карим, 1995; Хоссейн и др.., 1994; Ахмед и Nicholls, 1994 и Хоссейн, 1999). Таким образом, невзвешенный метод раскрытия меры раскрытия корпоративной информации (CD) оценка банковской компанией в качестве добавки (по предложению Кук, 1992) следующим образом:
CD = [суммирование (J = 1)] DJ / п
D = 1, если элемент ди раскрыта
= 0, если элемент ди не разглашается
п = число элементов
Максимальное количество очков, которые могли бы быть достигнуты, составляет 57. Тем не менее, основной темой невзвешенный индекс раскрытия информации является то, что все элементы информации в индексе считаются одинаково важными для среднего пользователя.
5. ГИПОТЕЗА РАЗВИТИЯ
Для того чтобы понять влияние корпоративных атрибутов, таких как размер, рентабельность, владения, объявление статус, возраст и т.д. до уровня корпоративного управления, мы разработали следующую гипотезу.
Размер банка
Размер банка является потенциально важным переменной установить связь со степенью раскрытия. Большинство исследователей в этой области найти тесную связь между этими двумя переменными, как в развивающихся и развитых countries9. Мы, таким образом, предположение, что развитые
H1: Банки, имеющие более высокую стоимость совокупных активов раскрывать более низкое значение суммарных активов.
Возраст
Степень раскрытия компании могут влиять на свой возраст, то есть стадии развития и роста (Овусу-Ansah 1998). Овусу-Ansah (1998, p. 605) отмечает, три фактора, которые могут способствовать этому явлению. Во-первых, младший компаний могут пострадать конкурентоспособной Во-вторых, стоимость и простота сбора, обработки и распространения необходимой информации может быть одним из факторов. Наконец, молодые компании могут не иметь "послужной список", чтобы полагаться на протяжении их обнародования. Тем не менее, это не представляется возможным сделать вывод, что ранние стадии создания банки раскрывать больше информации и более чем соблюдения вновь созданных банков. Это приводит к следующей гипотезе:
H2: банки, созданные в ранней стадии может раскрывать больше информации, чем вновь созданная банков.
Собственность
Право собственности на промышленность может повлиять на раскрытие. Предыдущие исследования поддерживают данный параметр. Поскольку наша выборка включала два типа банка, то есть государственные и частные, есть возможность выяснить различия в раскрытия корпоративной информации. Таким образом, мы установили, что
H3: государственных банков более соответствие раскрытия информации, чем частные банки.
Состав совета
С точки зрения раскрытия корпоративной информации, бортовой состав может быть интересной переменной для рассмотрения, поскольку он будет косвенно отражают роль неисполнительных директоров в советах директоров (Haniffa и Кука, 2002). Кроме того, неисполнительных директоров считаются сдержек и противовесов "механизм повышения эффективности карт (Fama и Jensen, 1983; Брикли и Джеймс, 1987; Weisbach, 1988; Пирс и Зара, 1992). Это гипотеза, что:
H4: Банки с большим доля неисполнительных директоров в совете может раскрывать больше информации, чем меньше число неисполнительных директоров в совете.
Сложность бизнес
Haniffa и Кука (2002) утверждал, что структурная сложность имеет значительный объяснить различия в степени раскрытия информации. Структурной сложности требует фирмы иметь эффективную систему управления информацией для целей мониторинга (Courtis, 1978 и Кук, 1989а), а наличие такой системы, очевидно, помогает снизить стоимость информации на единицу и, таким образом ожидается выше раскрытия. Здесь структурная сложность определяется как фактическое число вспомогательных как существует очень доказательств в индийских банков. Это гипотеза, что
H5: банки со структурной сложности может быть более, чем соблюдение банками без дочерних предприятий.
Финансовые показатели
Прошлые показатели могут повлиять на степень раскрытия (Khanna, и др.., 2004). Например, прибыльных фирм могут быть более заинтересованы в раскрытии информации для внешних инвесторов, чем менее прибыльных фирм. Предыдущие исследования изучили воздействие как учет показателей (Ланг и Лундем, 1993; Миллер, 2002) и рыночные показатели (Khanna, и др.., 2004) на уровень раскрытия информации. Мы только принять исполнение бухгалтерского учета и предположение, что
H6: банки с более высокой прибыли, чем менее раскрывать или отрицательный прибыли.
6. Регрессионной модели
Регрессионная модель была разработана для расследования связей между раскрытия корпоративной информации (зависимая переменная) и различных корпоративных атрибутов (независимые переменные), рассмотренных выше. Учет всех этих переменных, регрессии модель выражается в виде
Y = [бета] я [бета] 1 x1 [бета] 2X 2 [бета] 3X 3 [бета] 4X 4 [бета] 5X 5 [бета] 6X 6 [эпсилон] я
В случае, если Y = индекс раскрытия информации
X1 = общих активов (прокси-сервер для размера);
X2 = возраст банков, в годах (прокси для данного возраста);
X3 = 1, если банк относится к государственному сектору; 0, если иное
Х4 = Отношение неисполнительных директоров независимых общего числа директоров в совете
X5 = Фактическое число дочерних предприятий;
X6 = ROA (прокси-сервер для исполнения);
7. АНАЛИЗ И ОБСУЖДЕНИЕ
Для достижения основной цели исследования, анализа и обсуждения были сделаны по следующим двум категориям:
7,1 Раскрытие поведения
Было установлено, из таблицы 1, что существует высокий уровень корпоративного управления оценка раскрытия информации, что свидетельствует о высоком уровне соблюдения. Средняя оценка (среднее значение) о раскрытии индекс 79,10 с минимальным пределом 69 до 95 максимум. Высокая оценка 95 получил только один банк, то есть Глобальный целевой Банк, банк, частного сектора и даже наименьшее количество баллов (69) также получил частный банк, т.е. федеральное Банк Среди государственных банков, Банк Барода получил высшую оценку (89) и в отношении частных банков, Глобальный целевой Банк оценка высокая (95). С точки зрения рейтинга оценка раскрытия информации это означает, что рейтинг в верхней позиции все еще доминируют частные банки.
7,2 многомерного анализа
Мы провели обыкновенных наименьших квадратов (МНК) модель регрессии для всех переменных, а результаты представлены в таблице 2. Множественной регрессии является значимым (P 0,005). Скорректированный коэффициент детерминации (R в квадрате) показывает, что 21% вариации зависимой переменной объясняется изменениями в независимых переменных. Коэффициент, активов, собственности и производительность являются статистически значимыми. Хотя коэффициенты по возрасту, член правления и сложности бизнеса не являются статистически значимыми.
7,3 Обсуждение Результаты регрессии
Скорректированный квадратный R 0. 215 выгодно отличается от аналогичных исследований с использованием раскрытия показателей. Нижняя скорректирована R квадратных статистики сообщили Уоллес (1988) на 0,07, Малан и др. (1993) на 0,29, Сингхви (1968) на 0,42, Ахмед (1996) на 33,2% и Хоссейн (2001) на 0,10.
Размер по размеру активов является статистически значимой на 5% уровне, и положительное, что подтверждают результаты предыдущих исследований, как упоминалось. Возраст переменной не имеет существенного значения. Аналогичный результат был найден в Akhtaruddin (2005). Это означает, что уровень корпоративного управления, не зависит от длины банковских операций. Владение переменная значим на 1 процент. Совет переменного состава не является существенным, как предполагалось, что независимые директора должны быть непредвзятыми в этой обязательной отчетности корпоративного управления в соответствии с пунктом 49, и мы включили 11 пунктов информации, без обязательного в общей сложности 57 пунктов. Кроме того, банк соблюдает строго обязательный курс обучения и независимых директоров, также продолжает оказывать давление на нее. Сложность бизнес также не является существенным. Поэтому доказать, доказательства того, что если банк имеет филиал на родине и за рубежом, то маловероятно, что банк будет больше информации, чем тех, кто не филиала. Гипотезы для исполнения, как и прогнозировалось является значимой на 1%.
8. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Это явствует из исследования, что шаги, предпринятые индийской право включать "Корпоративное управление отчетности в ежегодный доклад замечательный и хороший пример для других азиатских стран и развитых стран. Международные финансовые институты, такие как Всемирный банк, МВФ, ОЭСР, АБР может также определить процесс развития корпоративного управления, отчетности в развивающихся странах, особенно в банковском секторе. По крайней мере, результаты, представленные может содержать семена заботой о будущем стран с формирующимся рынком корпоративного управления. Поэтому инициативы индийскими властями в случае корпоративного управления, то же могут быть использованы для других развивающихся стран в целях укрепления доверия инвесторов в финансовом секторе. Однако, кроме того, существует необходимость продолжает пересмотр и укрепление стандартов и практики, является недостающим звеном в поддержании завоевания корпоративного управления в Индии.
Ссылки
Ахмед, K и Nicholls, D., "Влияние нефинансовых компаний характеристики на обязательное соблюдение в развивающихся странах: Бангладеш Дело", Международный научный журнал "Бухгалтерский учет, Vol. 29 (1), 1994, 60-77.
Арун, ТГ и Тернер, JD, "Корпоративное управление в банковских учреждениях в развивающихся экономиках: опыт Индии", доклад, представленный в конференции на тему "Финансы и развитие", организованного IDPM, Манчестерский университет, 2000.
Arun, ТГ и Тернер, JD, "Корпоративное управление в банках в развивающихся экономика: концепции и проблемы" по корпоративному управлению: Международное обозрение, Vol.12 (3), 2003, 371-377.
Bajaj Р., председатель, проект кодекса корпоративного управления, Конфедерация индийской промышленности, 1997
Banaji, J и Моди, Г., "Корпоративное управление и Индийского частного сектора", где бы Working Paper, № 73. Оксфордский университет, 2001
Базельский комитет по банковскому надзору, "Совершенствование корпоративного управления в банковских организациях", Банк международных расчетов, Швейцария, 1999
Бреннан, N., и Маккаферти, J., "практики корпоративного управления в ирландской компании", ирландский Бизнес и управление исследований, Vol. 18, 1997, 116-135.
Cadbury, А., Председатель, "Отчет по финансовым аспектам корпоративного управления", Лондон: Джи-Publishing Limited, 1992.
Capiro, G-младший, и Левин, Р., "Корпоративное управление в банках: концепции и международных наблюдений", документ, представленный на Глобальным форумом корпоративного управления исследований совещание по сети, 5 апреля 2002.
Комитет по реформам финансового сектора, Narasimham доклада комитета, Министерства финансов, правительство Индии, Дели, 1991
Конфедерация индийской промышленности, CII. ", Желательно Корпоративное управление: кодекс", 1998.
Классенс, S., и вентилятор, PH, "Корпоративное управление в Азии: обзор", "Международный обзор финансов, Vol.3 (2), 2002, 71-103.
Карлтон, W., Нельсон, J., и Weisbach, М., (1998), "Влияние институтов корпоративного управления путем частных переговоров: данные по TIAA-CREF", журнал финансов, LIII (4), август , 1998, 1335-1362.
Кук, TE, "Влияние Размер фонда листинге рынка и промышленности Вид на раскрытие информации в годовых отчетах перечислены японских корпораций", бухгалтерского учета и бизнес-исследований, Vol. 22 (87), 1992, 229-237.
Кук, TE, "Раскрытие информации в японских корпоративных годовых отчетов", журнал "Финансы Бизнес и бухгалтерия, Vol. 20 (4), июнь, 1993, 521-535.
Das, и Гоша, S., "Корпоративное управление в банковской системе, эмпирическое исследование", Экономический и Political Weekly, 20 марта 2004, 1263-1266.
Diamond, DW и Dybvig, PH, "Банк работает, страхования вкладов, и ликвидность", журнал "политическая экономия", Vol. 91, 1983, 401-419.
Фридман, J., "бухгалтеров и корпоративное управление: заполнение правового вакуума?" Политические Quarterly, 64 (3), июль-сентябрь, 1993, 285-297.
Furfine, CH, "Банки, как мониторы других банков: данные по рынкам Ночевка федеральных резервных фондов", журнал "Финанс, 74, 2001, 33-57.
Ферст О., и Кан, S., "Корпоративное управление, ожидаемые эксплуатационные характеристики и цены". Йельской школы менеджмента Working Paper, ноябрь, 1998.
Госвами, О., (1996), "Корпоративные банкротства в Индии: сравнительный анализ", ОЭСР, Центр развития Монография, Париж.
Госвами, О., "Состояние корпоративного управления в Индии", в сравнительных анализ корпоративного управления в странах Южной Азии (ред.) Фарук Собхан и Венди Вернер, Бангладеш Предприятия институт, Дакка, 2003, 127-163.
Harvard Business Review, "Борьба за эффективное управление", Гарвардский Обзор Бизнес, 71 (1), (январь-февраль), 1993, 76-83.
Хоссейн, М. Tan Л.М., и Адамс, М., "Добровольное раскрытие информации в новые фондового рынка: некоторые эмпирические данные компаний, котирующихся на Куала-Лумпур фондовая биржа", Международный научный журнал "Бухгалтерский учет, Vol. 29, 1994, 334-351.
Хоссейн, MA, "Раскрытие финансовой информации в развивающихся странах: сравнительное исследование нефинансовых компаний в Индии, Пакистане и Бангладеш", неопубликованные кандидатскую диссертацию, Манчестерский университет, 1999.
Харт О., "Корпоративное управление: Некоторые теории и последствия", экономический журнал "105, май, 1995, 678-89.
Хеллман, TF, К. Мердока и Стиглица, JE, "Либерализация, морального риска в банковской сфере, и разумного регулирования: Есть о требованиях к капиталу Enough?", American Economic Review, Vol.90, 2000.147-65.
Hermalin, B Э., Weisbach, M, S., советов директоров, как эндогенно преисполнен Институт: обзор экономической литературы ", Федеральный резервный банк Нью-Йорк Экономический обзор политики в 9, № (апрель), 2003, 7-26.
Holsti ", контент-анализа для социальных и гуманитарных наук", Addision-Wesley, чтение, М., 1969.
Джонсон Р., Озеленение, D., "Влияние корпоративного управления и организационных типов собственности по корпоративной социальной отчетности". Академия управления Journal, 42 (5), (октябрь), 1999, 564-576.
Джонсон и др. .., "Корпоративное управление в азиатский финансовый кризис", журнал "Финансовая экономика, 58, 2000
Krippendorff, К., "Контент-анализ: Введение в методологию", Sage Publications, Беверли-Хиллз, Калифорния, 1980.
Каплан, S и Минтон, B., "внешнего вмешательства в японских компаниях: его детерминанты и его последствия для менеджера", журнал "Финансовая экономика, 36, 225-258.
Ла Порта Р., Лопес-де-Силанес Ф., Шлейфер А., "Корпоративный собственности во всем мире", журнал "Финанс, Vol.54, 1999, 471-517.
Левин Р., "Финансовое развитие и экономический рост: Виды и повестки дня", Журнал экономической литературы, 35, 1997, 688-726.
Левин Р., "Корпоративное управление в банках: краткая Обсуждение концепции и доказывания", дискуссионный документ № 3, Globle форум по корпоративному управлению Университета Миннесоты, 2003.
Левин, Р., "Финансы и экономический рост: теория, фактические данные и механизмы", в руководстве экономического роста. Ред, П. и С. Агийон Durlauf, Амстердам: North-Holland Издательство Elsevier, 2003.
Левин, Р. и Каприо, младший Г., "Корпоративное управление в банках: концепции и международных наблюдений", Globle форум по корпоративному управлению, Конференц-зал Научно-исследовательская сеть, 5 апреля, Университета Миннесоты, 2002.
Карим, AKMW, "Обеспечение корпоративной финансовой информации в Бангладеш", неопубликованные диссертация, Университет Лидса, Великобритания, 1995.
Марси, JR, и О'Хара, М., "Корпоративное управление в банках", Федеральный резервный банк Нью-Йорк Экономический обзор политики, апрель, 2003, 91-107.
Макдональд, N., и Битти, A., "Корпоративное управление Jigsaw", бухгалтерского учета и бизнес-исследований, 23 (91A), 1993, 304-310.
Маколд, S и Васудеван, АК "," Корпоративное управление моделей на развивающихся рынках: на примере Индии ", International. Журнал управления и этики, Vol. 1 (1), 2004
Монга, RC, "Влияние корпоративного управления на производительность в индийской", азиатские организации Производительность, Япония, 2004, 110-142.
Мукерджи, Д. и Гоша, T., "анализ деятельности корпораций и управления в Индии: изучение некоторых отдельных отраслях экономики", документ для обсуждения, 04-19, Индийский статистический институт, Дели, 2003.
Маллин, К., К. Ow-Юн., "Корпоративное управление в малом бизнесе на основном рынке", Лондон: Института дипломированных бухгалтеров в Англии и Уэльсе, 1998.
Паркинсон, JE "Корпоративная власть и ответственность: вопросы теории корпоративного права", в Оксфорде. Великобритания, 1993.
Паркинсон Дж., Келли Г., Объединенного кодекса корпоративного управления ", политическим Quarterly, 70 (1), январь-март, 1999, 101-107.
Доклад Комитета по реформированию банковского сектора, Narasimham II доклада комитета, Министерства финансов, правительство Индии, Дели, 1998.
Rechner П., Sundaramurthy, C., и Далтон, D., "Корпоративное управление Прогностические принятия поправки Antitakeover: эмпирический анализ", журнал "Деловая этика, 12, 1993, 371-378.
Рабах М., Sebora, T., "Сравнительный Корпоративное управление: Конкурентные Последствия Новые конвергенции". Журнал мирового бизнеса, 33 (2), лето, 1998, 167-184
Рифф, D, Лейси, S, и Фицо, F., "Анализ средств массовой информации сообщения, используя количественный контент-анализ в исследованиях", Лоуренс Erlbaum Ассоциации, Лондон, 1998.
Rosengrew, К., "Достижения в области контент-анализа", Sage Publications, Лондон, 1981
Шлейфера, А. и Vishny, Р., "Большие акционеров и корпоративного управления", журнал "политическая экономия", Vol.94, 1986, 461-88
Шлейфера, А. и Vishny, Р., "Обзор корпоративного управления", журнал "Финанс, Vol.52, 1997,737-783.
Лосось, W., "предотвращению кризисных ситуаций: Как Gear копирование совет", Гарвардский Обзор Бизнес, 71 (1), январь-февраль, 1993, 68-75.
Стиглиц, JE, "кредитных рынков и контроля над капиталом", журнал "Деньги, кредит и банковское дело, Vol.17, 1985, 133-152.
Vafeas, N., "Природа совет по назначениям комитетов и их роль в системе корпоративного управления". Журнал Финансы Бизнес и бухгалтерия, 26 (1
Waterhouse, J., "Показатели эффективности, производительности и стратегического корпоративного управления", Working Paper, Университета провинции Британская Колумбия, 1999
Уитерелл, B., "роль рыночной дисциплины и транспарентности в области корпоративного управления политики", доклад, представленный в Банк де Франс "Международный валютный семинара, 16 мая 2003
Уоллес, РЮО, "Раскрытие учетной информации в развивающихся странах: на примере Нигерии", Докторская диссертация, Университет Эксетер, Великобритания, 1987.
(1) изучение Шлейфера и Вишны (1997) отличается здесь. В исследовании отмечается, что имело очень мало исследований, проведенных по вопросам корпоративного управления за пределами Соединенных Штатов, за исключением немногих промышленно развитых стран, таких как Япония и Германия.
(2) В Соединенных Штатах корпоративного управления в известность пришла только после второго нефтяного кризиса в 1979 году. В Великобритании начали корпоративного управления, которые будут обсуждаться только в конце 1980 и начале 1990-х годов в связи с крахом банка международного кредита и коммерции и нарушений со стороны группы Максвелла.
(3) См. случае Мехта картеля в начале 1990-х, в результате чего Бомбей фондовой бирже, Sensex, толкают вверх почти на 150 процентов в период с декабря 1991 по апрель 1992 года, после аварии до начала очередной бум. Аварии, которая уничтожила большое количество мелких розничных инвесторов и брокеров, в результате общего допроса способности банковского сектора и регуляторов рынка капитала для обеспечения прозрачности и безопасности.
(4) Эта организация была создана в качестве органа управления, а затем получил статус законом в 1992 году путем принятия Закона SEBI и сделать его в качестве регулирующего органа с целью поощрения планомерного развития рынков капитала. SEBI также был наделен с одновременным / делегированных полномочий в соответствии с положениями Закона о компаниях, 1965 и ценные бумаги контракт Закон о регулировании 1965 года. SEBI управляет всеми фондовых бирж и операций с ценными бумагами в Индии. Кроме того, все биржевые брокеры, агенты передачи акций, банкиров вопрос, доверенных лиц доверительной собственности, регистраторов вопрос, торговые банкиры, страховщики, портфельных управляющих, инвестиционных консультантов и посредников, таких, которые связаны с рынка ценных бумаг, обязаны зарегистрироваться в SEBI.
(5) Для обзор влияния банков на экономику, см. Левин (1997, 2004)
(6) более детальный анализ по вопросам корпоративного управления банковской компаний в развивающихся странах было сделано при изучении Arun и Тернер, 2002.
(7) Значительная часть литературы утверждает, что финансовые посредники менее прозрачным, чем в других секторах экономики: внешние инвесторы знают меньше, чем банкиров о том, что последние делают свои средства (Levine и Каприо, 2002).
(8) В соответствии с Arun и Тернер, 2002, если вкладчики считаются рациональными, то агентство расходы покрываются за счет средств владельцев банка в виде более высокой премии за риск компенсации.
(9) Серф (1961, с.31-32), Уоллес (1987, p.575), Кук (1989а, п. 118; 1989b, п. 180; 1991 п. 176; 1993, p.531), Ахмед и Николс (1994, стр. 65), Хоссейн и др.. (1994, стр. 0,342), Ахмед (1996, п. 185), Inchausti (1997, стр. 53-54), Паттон и Зеленка (1997, p.610), и Крейг и ЧИП (1998, p.258 ), Хоссейн (2001, с.20).
АВТОР ПРОФИЛЬ:
Г-н Мохаммед Хоссейн является адъюнкт-профессором учета в Исламском университете, Бангладеш и в настоящее время он аспирант факультета управления, Университет Ливерпуля, Великобритания. Его исследовательские интересы лежат главным образом финансовой отчетности, международного бухгалтерского учета и корпоративного управления.
Мохаммед Хоссейн, Ливерпульский университет, Великобритания