Банк размер и доходность: один народ, один банк?
РЕЗЮМЕ
Эта статья анализирует доходность банков в рамках различных категорий размер активов. Данные 2004 "Call об" используется для классификации банков на пять категорий, в отношении их объема совокупных активов. Рентабельность в данном исследовании определяется Рентабельность собственного капитала (ROE). Два анализа выполнения. Во-первых, испытания будут работать на средней ROE соответствующей категории банков, чтобы определить, есть ли статистические различия в рентабельности. Далее, простые модели регрессии построена с использованием фиктивных переменных к прокси размер активов. Гипотеза утверждает, что существует статистическая разница в рентабельности этих разного размера банков.
Ключевые слова: Банки, финансовые учреждения, прибыльность, рентабельность собственного капитала
1. ВВЕДЕНИЕ
Количество банков в банковском секторе сократился за последние три десятилетия, как объединение произошло. С одной стороны, этот феномен создал целый ряд "супер размеров" банков. С другой стороны, относительно меньше, банки испытывают меньше акций в кредитно-депозитного рынка. Некоторые статистические данные показывают, что "маленькие" банки объединены в "крупных банков", они имеют более крупные банковские след и показать большую прибыль для акционеров. Это действительно так?
Множество факторов, которые произвели революцию в повседневный бизнес в банковской сфере являются последние изменения в технологии. Начальные расходы и расходы на программы для запуска новых удобств возраста, некоторые из причин того, что мелкие банки имеют проблемы в обновлении технологий. Приходится удивляться, если рост стоимости технология может сделать банк более эффективным. Крупные банки тратят миллионы долларов на компьютере мэйнфреймы, программного обеспечения, R
Технологические достижения превратились в интернет-банка или транзакционных сайтов, чтобы потребители могли войти на текущих счетах почти везде в мире, оплачивать счета, производить перечисления между проверкой и сберегательные счета, получить кредит или просто отслеживать расходы привычек. Отрасль стала настолько конкурентоспособны, что большинство банков предлагают эти продукты без каких-либо издержек для потребителя. Тем не менее, мелкие банки имеют КПД вопрос о своей собственной. 2001 исследование национальных банков обнаружил, что все банки с более чем $ 10 млрд в активах были транзакционные сайт пока только 20% банков с менее чем $ 100 миллионов в активах была им (Ферст, Ланг и Нолле, 2001). Связанные исследования показали, что транзакционные сайтов, предлагаемых банками с активами более $ 100 млн были более прибыльными, чем те, которые не предлагают это удобство (Ферст, Ланг и Нолле, 2002).
Банкоматы в настоящее время больше, чем физических отделений более чем в 12:56 (Berger 2003). Банковские учреждения снизились на 38% по сравнению с 1990, а количество филиалов увеличилось на 39%. Число одиноких учреждений единицы сократилось на 61% по сравнению с 1990. Начиная с 1990 года, было 436 обанкротившихся банков, 241 новых уставов и 6789 слияния. В таблице 1 приведены некоторые из изменений, которые проводятся на протяжении последних нескольких лет.
Кроме того, изменения в подзаконные акты, открыли дверь, чтобы волна слияний за последние несколько лет. Макфадден закон вступил в силу в 1927 году, чтобы помочь уменьшить количество обанкротившихся банков. Этот закон защищает местных государственных банков от выкуплена из государственного банка и запрещенных межгосударственного банка. Каждое государство должно регулировать внутригосударственные ветвления. Макфадден закона было противно Riegl-Нил Межгосударственного Банки и ветвления Эффективность закона от 1994 года. Новый закон позволил межгосударственных слияния адекватной капитализации банков и управления, с учетом предельных значений концентрации, правового государства и АКБ оценок.
Стекло-Стиголла закон вступил в силу в 1932 году. Он запрещает банкам заниматься деятельностью инвестиционных банков. Этот закон был призван защитить банки от определенных рисков, связанных с распределением ценных бумаг, акций и облигаций. Коммерческий банк должен быть отделен от инвестиционного банкинга.
Грамма-Лича Блили Закона 1999 года установленных лимитов и требований к отчетности для банковских операций, внутренних и созданы основные нормативные положения, касающиеся электронных переводов средств. Однако этот закон также отменяет стекла Стиголл закона. Изменения не допускаются банковских дочерних фирм на продажу страхования, запрещает государственным действия, которые имеют эффект предотвращения банковских дочерних фирм от продажи страховки на равной основе с другими страховыми агентами. Закон создает новый финансовый холдинг разрешения на осуществление страхования и продажи страхования и ценных бумаг.
Эти изменения позволили банкам более эффективно за счет консолидации услуг. Этот новый закон также позволяет банкам увеличить их нижней строке на кросс-продажи других страховых продуктов и инвестиционных продуктов с уже существующими клиентами вкладов. Большие банки более существенной выгоды от изменений, чем мелких банков. Большие банки располагают ресурсами, чтобы предложить большой выбор продуктов и корпоративные организации использовать высшего перекрестных продаж возможностей.
Эти $ 1 млрд или менее, как правило, привлекательная банков, которые больше банк будет приобретать расширить свое присутствие в новой области. Сьюзан Шмидт Близ, на должность губернатора Федеральной резервной системы, рассматривала этот вопрос в 2005 году Американская ассоциация банкиров, "Капитал, прибыль и качество активов улучшаются для банков любого размера, но особенно для общинных банков. В 2004 году недействующих активов , суммарный заряд-офф и резервов на потери по ссудам для сообщества банков на долгосрочные минимумы. Высокие прибыли на акционерный капитал был чуть менее 12 процентов сообщества банков и постоянный приток новых устав банка, заявлений и утверждений предложить банковской была и остается выгодные отрасли "(Секе, 2005).
Это исследование стремится изучить рентабельность различных банков, размер (как по объему активов), с данными из банковского сектора США на вопрос, если есть большой движущей силой между банковскими промышленности, экономики, и правительство Соединенных Штатов Америки.
2. Обзор литературы
Есть два основных мнения для понимания того, почему объединение может иметь место. Слияния, что позволяет компаниям уменьшить базу активов из-за сокращения расходов на устранение дублирования операций называется сдерживающая. Слияния, который расширяет фирм операций по увеличению масштаба и возможностей для увеличения ресурсной базы за счет капитальных инвестиций, называется экспансионистской (Бехер
Их исследования проанализированы два периода времени: пре-дерегулирования 1990-1996 и после дерегулирования 1997-1999 годы). Разделительные линии времени примерно эквивалентно полному осуществлению Рейгл Нил закона. Около 60% слияний в период предварительного дерегулирования участие высокая степень параллелизма в работе и наградил банковских слияний на 3,5% ненормальное комбинированных возвращения. Однако это было не так в конце 1990 года. Возвращает для территориально расширяется слияния были ниже, чем рынок расширяется слияния. Это свидетельствует о межгосударственных дерегулирование наибольшее влияние на большое вне государственных банков. Они объясняют, что одной из причин может быть "слияние двух банков в том же состоянии, скорее всего, не обеспечивают ни с расширенными возможностями или возможность превратить вне государственных банков в филиалы главный банк.
Из других исследователей сосредоточены на изменения в законодательстве, чтобы определить влияние стоимости на всей отрасли, Бехер
Эмпирических результатов показало, что слияние создает стоимость для объединенной фирмы во всех слияний. Статистических значительный средний доход для комбинированного фирм было 0,93%, а средняя прибыль составила 0,62%. Это показывает, что положительная отдача выгоды для всех слияний. Полученные результаты также нашли слияний, которые произошли с 1990 по 1996 (до межгосударственных дерегулирования) было комбинированных фирм значение 1,22% и снижение после дерегулирования просто 0,30%. Это наводит направления банковских слияний рассматриваются на финансовых рынках.
Уилок и Вильсон (1995) задал вопрос, "мы можем изменить меры масштаба и экономикой ассортимента продукции для удовлетворения непараметрический подход оценки, и оценки надежные доверительные интервалы для оценки статистической значимости отдача от масштаба?" Их исследования показали, что банки опыт возрастающей отдачей от масштаба, как они растут примерно $ 500 млн активов или даже больше. Они нашли ограниченные доказательства уменьшения отдачи от масштаба для банков около $ 5,5 млрд до $ 9 млрд активов, но в целом крупные банки, кажется, работают в условиях неизменной в широком диапазоне размеров. Они также сообщают, что результаты согласуются с продолжающимся увеличением среднего размера банка, а также показывают, что банки значительного различных размеров конкурентоспособным жизнеспособным.
T
Наиболее важной частью их работы является мысль процесс понимания необходимо проанализировать Call Доклады подход посредничества, а не от производства подхода. Производство подход содержит "шума данных" и перекосы выводы. "Шум данных" рассматривает различные векторы входов и выходов, таких, как количество кредитов и депозитных счетах обслуживания. Посредничества подход рассматривается как операционные расходы и процентные расходы. Посредничества подход более вероятным, подход к изучению жизнеспособности банков.
3. МЕТОДОЛОГИЯ И ГИПОТЕЗА
Есть два основных целей данного исследования. Первая задача заключается в проверке гипотезы, что Существуют значительные различия между доходность банков разной величины активов. Эти "размеры" сгруппированы по категориям в таблице 2.
В данном исследовании Рентабельность собственного капитала (ROE) будет использоваться в качестве показателя доходности банков в разных категориях. Таким образом, средний ROE соответствующих (1 ... 6) банк обозначается как ROE (1 ... 6) (где "1" представляет собой банки с активами от $ 0 - $ 100 000, "2" представляет собой банки с активами $ 100000 - $ 250000, и так далее, как указано в таблице 2).
Таким образом, соответствующие условиям настоящего исследования являются:
(1) [H.sub.0]: [ROE.sub. (1 ... 5)] - [ROE.sub. (1 ... 5)] = 0
(2) [H.sub.1]: [ROE.sub. (1 ... 5)] - [ROE.sub. (1 ... 5)] [не равно] 0
Нулевая гипотеза утверждает, что нет существенной разницы между ROE из банков разного размера активов, в то время как альтернативные гипотезы считает, что существует статистическая разница между прибыльности этих разного размера банков.
Модель 3,1 и переменной Обсуждение
Вторая цель исследования заключается в использовании модели регрессии для проверки того, что размер банка на его рентабельности. Опять же, ROE используется для оценки рентабельности. Было отмечено, в литературе, которая Есть множество факторов, которые могут повлиять на прибыльность банка. Например а контрастные различия между доходностью, принадлежащих представителям меньшинств против не принадлежащих к меньшинствам банки, Ziorklui (1994) отметили такие факторы, как ликвидность (по определению денежной наличности по отношению к активам), эффективность (по размеру активов по сравнению с числом работников) и структуре активов (сумма коммерческих кредитов по отношению к общей сумме активов). Уилок и Вильсон (2001), как уже упоминалось ранее, предложила включить в операционные расходы и процентные расходы в их модели. Однако, как в центре внимания данного исследования является по объему активов, эти и другие факторы, хотя нужно признать, соответствующих, сведены к минимуму в данной работе, а сосредоточиться исключительно на эффекте размеру активов.
Таким образом, для того, чтобы сосредоточиться на соответствующих вопрос рентабельности по отношению к размеру активов, только фиктивные переменные по объему активов, которые используются в регрессионной модели. Предположили уравнение для ROE выглядит следующим образом, и переменные для этой модели представлены в таблице 3.:
ROE = [ETA] [[фи]. Sub.1] [A.sub.2] [[фи]. Sub.2] [A.sub.3] [[фи]. Sub.3] [A.sub 0,4] [[фи]. sub.4] [A.sub.5] [эпсилон]
Как ранее упоминалось, что это исследование стремится проверить связь между размером банка (измеряемый его активов) и рентабельности. Таким образом, фиктивные переменные (pA.sub.2 ... 6]) были введены в модель этого эффекта. [A.sub.1] указывает на размер активов от $ 0 до $ 100 млн (хотя эта переменная исключены для предотвращения мультиколлинеарности). Соответственно, [A.sub.2] представляет собой $ 100 млн до $ 250 млн, [A.sub.3] представляет собой $ 250 млн до $ 500, [A.sub.4], представляет собой $ 500 до $ 1 млрд, и [A.sub.5 ] представляет собой $ 1 млрд и выше.
Анализ с фиктивными также покажет, если Есть возрастающей отдачей от масштаба, указав, что банки стали более прибыльными, как размер банка увеличивается. Постоянное возвращение к шкала будет иметь место, если размер банка не влияет на ROE. Снижение отдачи от масштаба поэтому, что банки стали менее выгодными по мере увеличения активов. Открытие гипотезы в том, что, что чем больше размер банка, тем более выгодным является банк.
3,2 источника данных
Целевая модель будет использовать данные из 7799 банков, которые подали "Доклады Состояние и прибыль" (Call Доклад) на 31 декабря 2004. Обратите внимание, что записи для некоторых банков были сняты в связи с неполными данными.
4. Эмпирические результаты (СРЕДСТВА ИСПЫТАНИЯ)
Результаты статистического и проверки гипотез о различиях между прибыли на акционерный капитал разных размеров банка представлены в таблице 4.sub.a [
(А) - списки 2 ROE меры, которые сравниваются.
(Б) - списки описательные статистики соответствующих мер.
(С) - определяет разницу среднего значения меры.
(D) - дает оценку разницы, а 95% доверительном интервале
(Е) - обеспечивает Т-разности, а также соответствующие значения P
В каждом из 10 докладов от разности среднего значения меры (в), меньшего размера банк представил первый ([ROE.sub.1] против [ROE.sub.2] ... [ROE. sub.3] против [ROE.sub.4] ... [ROE.sub.2] против [ROE.sub.5] ... например). Каждое соответствующее значение в (г) дает "позитивный" значение, которое указывает, что рентабельность в среднем на "больше", в банки с меньшим объемом активов.
Информация, содержащаяся в (е) обеспечивает последовательный рассказ тоже. Нулевая гипотеза утверждает, что средние значения ROE статистически равные, ([ROE.sub. (1 ... 5)] - [ROE.sub. (1 ... 5)] = 0). Тем не менее, нулевая гипотеза не имеет места, чтобы быть правдой в текущем анализа. В каждом докладе "Оценка разницы" статистически отлична от нуля, так как все значения т больше, чем 2,58 (что порог для "строгого" альфа 0,01). Дело в том, что средства все значительно отличается также очевидно, как "0" не подпадает под 99% доверительный интервал от любых оценок.
5. Результаты регрессионного анализа
Цель учений регрессии для дальнейшей оценки воздействия от размера банка на его рентабельности. Результаты этой работы представлены в таблице 5.
Соответствующее уравнение регрессии приводится ниже.
ROE = 6,696 - 5,127 [A.sub.2] - 5,857 [A.sub.3] - 6,318 [A.sub.4] - 6,615 [A.sub.5]
Результаты от этой простой модели подтверждает, что размер банка влияет на его прибыльность. Каждый из фиктивные переменные имеет важное значение в альфа 0,05, что указывает на размер банка (как по размеру активов) является важным индикатором его рентабельности. Подобно тому, как было установлено в предыдущем разделе, рентабельность (по определению ROE) имеет тенденцию к снижению, как размер банка увеличивается. Об этом свидетельствуют как коэффициенты становится все более отрицательным, как размер банка увеличивается.
6. РЕЗЮМЕ И ВЫВОДЫ
Это исследование показывает, что размер банка действительно имеет влияние на его прибыльность. Но, как рентабельность, как правило, уменьшается в объеме активов возрастает, то не кажется, что эффект масштаба настоящее время. Напротив, Есть явные признаки отрицательный экономический эффект масштаба.
Эта идея была впервые введена, путем проведения двух выборок T испытаний на средства ROE от выбранной категории. Было установлено, что каждый из образцов были статистически различными способами. Кроме того, из этого анализа, было установлено, что рентабельность увеличивается при уменьшении размера активов.
Далее, простые модели регрессии была использована для дальнейшего захвата последствия такого размера / рентабельность отношений. Аналогичный результат был получен в этом анализе, а коэффициенты на "размер активов" фиктивные переменные были статистически значимыми, но они были более "негативный" в качестве актива размеры возросли. Дальнейшие исследования будут делать в этой области более переменных будут рассмотрены в этой модели регрессии.
Эти результаты могут быть весьма важную информацию для банка должностных лиц и акционеров банков. Эти акционеры ожидают продуманные инвестиции, и налогоплательщики, конечно, не хочу оставаться с законопроектом о обанкротившегося банка. Как отмечается противоречивые выводы в этой области исследований будущего будет иметь важное значение этого вопроса.
Ссылки
Бехер, David A., и Терри Л. Кэмпбелл II, "Межгосударственный банковского регулирования и меняющийся характер банковских слияний," Журнал финансовых исследований и разработок, готовится.
Бергер, Н. Аллен "Экономическое влияние технического прогресса: данные по банковской сфере," Журнал Деньги, кредит, и банковское дело, Том 35, 2003.
Ферст, Карен, William W. Ланг и Даниэль Е. Нолле. "Интернет-банкинг в США: Пейзаж, перспективы и последствия промышленности", журнал финансовых преобразований, Capco институт, 2, 2001, 45-52.
Ферст, Карен, William W. Ланг и Даниэль Е. Нолле. "Интернет-банкинг", журнал финансовых исследований и разработок Услуги Исследования 22, август 2002, 95-117.
Секе, Анита. "Сельские банки твердого тела в 2004", журнал "Стар" (Пеория, штат Иллинойс), 9 августа 2005.
Уилок, David C., и Пол У. Уилсон, "Оценка эффективности коммерческих банков: Есть ли у нашей учетом того, что банки имеют значение", регион (Федеральный резервный банк Сент-Луис), июль-август 1995 года.
Ziorklui, Сэм Q., "Выполнение Черного коммерческих банков: сравнительный анализ", "Обзор Черного политической экономии", Fall 1994, Vol. 23, вып. 2.
Д-р Вилли Редмонд получила докторскую степень в университете Южной Каролины в 1999 году. В настоящее время он является профессором экономики в Юго-Восточной Миссури государственный университет в Кейп-Жирардо, штат Миссури.
Г-н Крейг Бонсек получил степень МВА в Юго-Восточной Государственном университете штата Миссури в 2006 году. В настоящее время он является президентом и помощник вице-коммерческий директор личной США банка в Кейп-Жирардо, штат Миссури.