Доходы улучшение многонациональных фирм, использующих иностранные доходы
РЕЗЮМЕ
Используя данные 1984-2001, данное исследование рассматривает объединение многонациональных фирм иностранных доходов с практикой их совершенствования заработка. Эмпирические данные показывают, что транснациональные компании стремятся использовать иностранные доходы, с тем чтобы улучшить угнетенных текущих доходов в ожидании хорошей работы в своей внешней сектора в следующем году. Тем не менее, никаких аналогичных манипуляций внутренних доходов многонациональных фирм не найдено.
Ключевые слова: иностранный доход; национального дохода; доходов управления; многонациональных фирм; доходы Сглаживание
1. ВВЕДЕНИЕ
Инвесторы имеют ограниченный доступ к надежным источникам информации о том, как транснациональные компании (MF) работают в других странах по сравнению тем, как они работают в США, во всем мире, почти 200 стран имеют свои собственные права и культуры, на котором финансовые результаты МП зависит. Таким образом, М. Ф. бизнес-деятельности в зарубежных странах, вне пределов досягаемости инвесторов. С другой стороны, инвесторы знакомы с ПВ работать в США различных финансовых посредников, тратят значительную часть своего времени и ресурсов на сбор и обработку данных из частных или государственных источников информации о том, как фирмы, в том числе М. Ф., выступают в США, таким образом, Крулля (2004, стр. 748) указывается, что решения о ПВ вопросов, связанных с доходов иностранного происхождения в своей финансовой отчетности занимает место "высокого информацией асимметрии настройку". Как неопределенности или высокой асимметрией информации должно быть одним из условий чаевые для руководителей эффективно управлять прибыль, в этой статье, стремясь к эмпирически изучить ли руководители МП, как правило управлять иностранных доходов, чтобы сообщить положительный доход или прибыль улучшения.
Данная статья посвящена фирм, которые подозреваются в раздувании иностранного или внутреннего дохода представить положительный доход или прибыль совершенствование, по мере предварительного исследования показывают аномально высокой частоты фирмы-летних наблюдений, которые едва избежать потерь и избили их до заработка (Деджордж и др.. 1999). Далее в документе определены фирмы-летних наблюдений, которые бы сообщили, убытки или прибыль снижаться при отсутствии положительной инновации иностранного или внутреннего дохода. Как предварительного доклада исследования, руководители хотели бы занять в будущем доходов неэффективные год в ожидании хорошей работы в следующем году (DeFond и парк 1996). Эта статья рассматривает или не позитивное новшество в иностранных или внутренних доходов, связанных с его хорошие показатели в следующем году.
Результаты показывают, что позитивное новшество в иностранной доходов представить положительный доход или прибыль улучшения являются в значительной степени связано с хорошими показателями на следующий год, а так же значительное отношений не наблюдается положительное нововведение в внутреннего дохода. Соответственно, этот документ содержит эмпирические результаты, которые согласуются с гипотезой, что менеджеры, как правило, занимают будущих доходов иностранного представить положительный доход или прибыль улучшения в ожидании хорошей работы за рубежом в следующем году. Доход от иностранных может стать предпочтительным руководителями МП для сглаживания доходов из-за информационной асимметрии, связанные с их зарубежных операций.
2. Обзор литературы
Unrepatriated иностранные доходы (UFI) рассматривается как один из источников, на которых руководители МП полагаться управлять заработка. Под принципами бухгалтерского учета совет (АПБ) Мнение № 23 "Учет налога на прибыль, ПВ может отложить активный бизнес получил прибыль их дочерних компаний в зарубежных странах, где они включены, если они имеют намерение на неопределенное время реинвестировать прибыль в странах, где прибыль работникам. Когда иностранные дочерние объявлять и выплачивать на получение дивидендов, МП в США, обязаны платить корпоративный подоходный налог в размере разницы между суммой, они должны на основе внутреннего налоговую ставку и сумму, которую они уже заплатили, чтобы местные органы власти в странах , где прибыль не было. Реинвестирования решение министров иностранных доходов может быть результатом многих причин, включая часть долгосрочной налоговой ПВ планирования стратегии и необходимости повышения доходов, избегая налога на реинвестированные иностранных доходов, таким образом, инвесторы не могут легко выяснить, что побуждает руководителей МП с реинвестировать их зарубежных доходов. Например, Ciesielski (2004, стр. 3) не согласен с UFI МП в качестве источника доходов управления:
"Есть огромное количество свободу для управления заработок: компания всегда может управлять своими прибыль перебросив ее производства во всем мире в целях достижения желаемого уровня прибыльности в некоторых странах, или изменить свои намерения о неопределенности реинвестирования или его часть дохода при условии реинвестирования неопределенное - и он будет невидимым для инвесторов, интересно, о составе доходов ".
Кроме того, количество UFI становится существенным, как Ф. увеличить свою зависимость от глобальных операций и, следовательно, реинвестировать прибыль, полученная их иностранные филиалы. Например, американские фирмы сообщили 18% от прибыли до налогообложения иностранных доходов в 1983 году, но эта цифра увеличилась до 29% в 2003 году, и их выплаты дивидендов, отношение иностранных доходов снизилась с 48% в 1983 году до 33% в 2003 году ( источники: Таблицы 6.17D, 6.17B, 6.20D, и 6.20B по адресу <a target="_blank" href="http://www.bea.gov" <rel="nofollow"> www.bea.gov / >). Другими словами, американские компании заработали больше от своих зарубежных дочерних компаний в течение последних 20 лет, а коэффициент выплаты прибыли в виде дивидендов от их зарубежных доходов снизился за тот же период, что означает большое количество UFI. Например, Ciesielski оценкам 511 миллиардов долларов, как баланс UFI в 2003 году после рассмотрения налоговых примечаниях к финансовой отчетности S
В результате, инвесторы, как правило, недооценивают значение актуальности иностранных доходов, которые рассчитываются в соответствии с высокими условиях неопределенности. Например, Томас (2000) сообщает, что ненормального возвращает могут быть получены путем разработки инвестиционной стратегии использования заниженной иностранных поступлений в предыдущем году. Томас (2004) атрибуты заниженной иностранных поступлений в ограниченной способности инвесторов процесс влияния иностранных сохранением доходов на своевременной основе. В частности, недооценка иностранного дохода становится все более распространенным для небольших фирм, которые не могут привлечь большое число опытных инвесторов следовать за ними и для фирм с иностранным доходов, которые являются более стойкими, чем внутренние поступления. Таким образом, Томас (2004) указывает, что иностранные доходы аномалия результате неправильной оценке рынка.
Заключение Томас (2004) согласуется с результатами предыдущих исследований в смежных предметов (Atiase 1985). Информационной среде малых предприятий менее богат, чем у их коллег, крупные фирмы, так как аналитики предпочитают последних получить максимальную отдачу от своих ограниченных ресурсов. Таким образом, менее информированных инвесторов малые фирмы сталкиваются с большими трудностями при оценке стоимости актуальность иностранных доходов. ПВ запустить их филиалы во многих странах, где различные правила и законы, в том числе налогового законодательства, являются действительными. Кроме того, мало информации о внешнеторговых операций МП можно получить на их финансовой отчетности. Таким образом, значение влияния иностранных сохранение дохода не включаются в цены на акции на своевременной основе, по сравнению с внутреннего дохода. Последовательно, безопасности, аналитики недооценивают сохранение доходов от иностранных при выдаче своих доходов прогнозы (Khurana и др.. 2003).
Таким образом, менеджеры могут осуществлять свои полномочия в отношении измерения доходов иностранных инвесторов, и недооценивать значение актуальности иностранных доходов из-за высокой неопределенности, связанной с иностранными операций МП и из-за ограниченного доступа к источникам информации об их зарубежных операций. Тем не менее, без предварительного исследования изучили предпочтения МП по иностранным элементом заработка внутренних компонентов доходов для достижения своих скрытых программ управления и прибыли.
Доходы управления не платить. В отличие от этого, когда заработок управления выявлено, потенциальные санкции являются высокими. Например, Дехов и др.. (1996) документ 9 процентов снижение стоимости акционерного капитала, когда фирмы, подлежат расследованию SEC за нарушения GAAP. Таким образом, информационная асимметрия, будет одним из необходимых условий, в которых доходы управления происходит. Таким образом, руководители хотели бы повысить доходы использованием иностранных компонентов способ заработка, который, как считается, низкий потенциал расходы по сравнению с внутренним компонентом дохода.
Руководители управления доходов по различным причинам (Jiambalvo 1996). Менеджеры постоянно прижата к улучшению их финансовой деятельности, с тем чтобы сохранить свои нынешние позиции, таким образом, они хотели выдать положительные результаты. Например, Деджордж и др.. (1999) сообщают, что количество фирм-летних наблюдений, что всего лишь сообщают о положительном заработка или бить до заработок существенно высоким по сравнению с таковыми в других группах. Таким образом, число компаний в группе есть подозрения, искусственно увеличивают свои доходы представить положительный доход или прибыль улучшения. Кроме того, DeFond и Park (1997) доклад практика прибыль сглаживания. В неэффективные год, менеджеры, как правило, занимают будущих поступлений в ожидании хорошие показатели в следующем году. В результате, если заработок управления происходит для того, чтобы дать рынку хорошее впечатление, и если инвесторы сталкиваются с трудностями при сборе информации о зарубежных доходах, то менеджеры предпочитают брать будущих доходов иностранного увеличить текущий доход в ожидании хорошей производительности в внешнеторговые операции в следующем году. Официальные гипотезы говорится в альтернативной форме следующим образом:
Расчет начислений дискреционные является одним из распространенных методов использоваться для эмпирических данных управления заработка. Такие вычисления, однако, не может быть применим к каждому компоненту прибыль - внешней и внутренней - так как их отдельных потоков денежных средств не имеется. Таким образом, этот документ вычисляет внешней и внутренней прибыль нововведений, которые являются результатом либо улучшения в экономической мощи фирмы, или искусственные вмешательства со стороны руководителей, или оба, поэтому инновационной прибыль компонентом предложения малой мощности отличительный фирм заработок управления от других экономических улучшений.
Для того, чтобы улучшить контроль власти, в настоящем документе основное внимание уделяется фирмам, которые должны были представить отрицательные или сокращения доходов в случае отсутствия позитивных инноваций в зарубежных или внутренних доходов. Первоначальный образец 14939 фирмы-летних наблюдений была определена из базы данных, которая охватывает Compustat с 1984 по 2001 год. Наблюдения в образце следует сообщать необходимые переменные и ненулевым иностранных доходов для обеспечения того, в исходном образце активные операции в зарубежных странах.
В данной работе руководителей, как предполагается, имеют возможность искусственно завысить иностранного или внутреннего дохода представить положительный доход и получать повышение, таким образом, при расчете доходов фирмы, как доход компоненты должны составить материал сумму. Эта статья вычисляет влиятельных отношения как иностранных, так и внутреннего дохода следующим образом:
FRATIO = [абс ([PFI.sub.t-1]) ABS ([PFI.sub.t]) ABS ([PFI.sub.t 1])] / [абс ([PI.sub.t-1] ) ABS ([PI.sub.t]) ABS ([PI.sub.t 1])] (1)
DRATIO = [абс ([PDI.sub.t-1]) ABS ([PDI.sub.t]) ABS ([1 PDI.sub.t ])]/[ абс ([PI.sub.t-1] ) ABS ([PI.sub.t]) ABS ([PI.sub.t 1])] (2)
где
ABS Абсолютное значение,
[PFI.sub.t] до налогообложения иностранных чистый доход (Compustat Пункт № 273) в год т,
[PI.sub.t] до налогообложения чистого дохода (Compustat Пункт № 170) в год т,
[PDI.sub.t] до уплаты внутреннего чистого дохода (Compustat Пункт № 272) в год т,
[FRATIO.sub.t] влиятельных отношение [PFI.sub.t] на [PI.sub.t], а
[DRATIO.sub.t] влиятельных отношение [PDI.sub.t] на [PI.sub.t].
Влиятельных соотношение каждого компонента заработок рассчитывается путем оценки величины дохода каждого компонента (поступлений иностранной против внутреннего) по отношению к чистой прибыли. Абсолютное значение, выбранное для контроля за знак эффекта. Окна 3 лет несколько случайным выбором. Пример фирмы обязаны сообщать переменных в течение трех лет, чтобы вычислить прибыль составляющая инноваций и финансовые показатели на следующий год, это период, как представляется, довольно подробно оценить влияние каждого компонента зарабатывать на табл. Тогда я выбрал 40% в качестве ориентира для FRATIO и DRATIO. Кроме того, другие Уровень соотношения (30% или 50%) выбрали, но нет качественной разницы не наблюдается. Таким образом, в настоящем документе сообщается о результатах на основе целевого показателя в 40%. От первоначального образца 14938, 2 подвыборки будут выбраны. Положительный пример прибыль включает в себя 2592 фирм-летних наблюдений с положительной ИП и как FRATIO и DRATIO, что больше, чем 40%. С другой стороны, повышение доходов образца 1965 включает в себя фирмы-летних наблюдений с положительными [DELTA] PI (т.е. [PI.sub.t] - [PI.sub.t-1]) и как FRATIO и DRATIO, которые больше 40%. Процесс выборки включен в таблице 1 ..
4. Эмпирические результаты
Из положительных образца прибыль (2592), я выбрал 166 фирм-летних наблюдений, которые отвечают следующим критериям: ([PI.sub.t] - [DELTA] [PFI.sub.t]) меньше 0, а ([П. . sub.t] - [DELTA] [PDI.sub.t]) больше, чем 0, где [DELTA] [PFI.sub.t] ([DELTA] [PDI.sub.t]) вычисляется как разница между [PFI.sub.t] и [PFI.sub.t-1] ([PDI.sub.t] и [PDI.sub.t-1]), как показано в таблице 2. Иными словами, группа 166 фирм-летних наблюдений (PFORE) будет иметь отрицательный доход сообщили в отсутствие положительного [DELTA] PFI. Таким образом, положительное [DELTA] PFI имеет решающее значение для PFORE представить положительное табл. Из положительных образца заработок, я выбрал 309 фирм-летних наблюдений (PDOME), которые отвечают по следующим критериям: (PI-[DELTA] PDI) меньше, чем в то время как 0 (PI-[DELTA] PFI) больше, чем 0. Позитивные [DELTA] PDI PDOME позволяет представить положительное табл. Таким образом, PFORE и PDOME подозреваются в положительной отчетности [PI.sub.t] путем заимствования иностранных доходов и внутреннего дохода в год 1 т, соответственно.
С DeFond и парк (1999) показывают, что руководители занимают будущие доходы увеличить текущую прибыль в ожидании хорошей работы в следующем году, я измерил финансовые показатели PFORE и PDOME т в год по сравнению с 1 промышленности (НИЦ 2-цифр) Средний т в год 1. Фирма лет наблюдений с [PFIA.sub.t 1] ([DFIA.sub.t 1]), что больше средней промышленности в год 1 т, как считается, хорошую работу в своей внешней (внутренних) операций в год T 1, где [PFI.sub.t 1] ([DFI.sub.t 1]) спущенный на общую сумму активов в году Т, [TA.sub.t] (Compustat данных пункт 6) для вычисления [PFIA.sub. т 1] ([DFIA.sub.t 1]). Общая сумма активов, работающих в качестве дефлятора контроля за влияние размера фирмы. Промышленности медиан внешней и внутренней дохода в год 1 т рассчитаны на основе положительного образца прибыль (2592).
PFORE показывает, что 104 фирм-летних наблюдений (62,6%) имеют хорошие показатели в год 1 т, в то время PDORE показывает, что 93 фирм-летних наблюдений (30%) имеют хорошие показатели в год т 1. Иными словами, для PFORE, примерно 6 из 10 наблюдений с положительным [DELTA] [PFI.sub.t] и положительные [PI.sub.t] показывают хорошие показатели на следующий год, а для PDORE, три из из 10 наблюдений с положительным [DELTA] [PDI.sub.t] и положительные [PI.sub.t] указывают на хорошие показатели в следующем году.
Я применил ту же процедуру для образца улучшение доходов, как показано в таблице 3. Из образца улучшение прибыль, я выбрал 349 фирм-летних наблюдений (IFORE), которые отвечают следующим условиям: ([DELTA] PI-[DELTA] PFI) меньше 0, а ([DELTA] PI-[DELTA] PDI) больше 0. IFORE бы об снижению прибыли в год т в отсутствии положительных [DELTA] [PFI.sub.t]. С образца улучшение прибыль, я выбрал 446 фирм-летних наблюдений, которые отвечают следующим условиям (IDOME): ([DELTA] PI-[DELTA] PDI) меньше 0, а ([DELTA] PI-[DELTA] PFI) является больше 0. IDOME должны были представить снижению прибыли при отсутствии положительной инноваций на отечественных дохода. Таким образом, для образца прибыль улучшения, 349 и 446 фирмы-летних наблюдений, подозреваемых в раздувании зарубежных и отечественных компонентов прибыль представить прибыль улучшения, соответственно. В противном случае, они бы сообщили, снижению прибыли.
Я вычислил промышленности медиан [PFI.sub.t 1] и [PDI.sub.t 1] для образца улучшение доходы, в том же порядке, рассмотренных выше. IFORM включает в себя 260 фирмы-летних наблюдений с [PFIA.sub.t 1], что больше, чем средняя в отрасли в следующем году (74,5%). С другой стороны, включает в себя 167 IDOME фирмы-летних наблюдений с [PDIA.sub.t 1], что больше, чем средний промышленности в следующем году (37,4%). Таким образом, для IFORE, примерно 7 из 10 наблюдений с положительным [DELTA] [PFI.sub.t] и положительные [DELTA] [PI.sub.t], показывают хорошую производительность в следующем году. Для IDOME, примерно четыре из 10 наблюдений с положительным [DELTA] [PDI.sub.t] и положительные [DELTA] [PI.sub.t] указывают на хорошие показатели в следующем году.
Таким образом, эмпирические данные показывают, что фирмы-летних наблюдений с положительным [DELTA] PFI, которая позволяет им сообщают о положительном ИП и [DELTA] И. урожай хорошие показатели в своей внешней деятельности чаще всего в следующем году, чем их коллеги с положительной [DELTA] PDI.
Статистическая значимость выше выводы не могут быть вычислены без дисперсии. Соответственно, этот документ утверждает примерный испытаний после рандомизации методологии Лундем и Майерс (2002). Для положительного образца прибыль (2592), 166 (309) фирмы-летних наблюдений являются случайным образом распределены PFORE (PDOME). Тогда я считал количество фирм-летних наблюдений с [PFIA.sub.t 1] и [PDIA.sub.t 1], что выше медианы своей отрасли, соответственно, в год т 1. Этот процесс повторяется 999 раз, чтобы обеспечить распределение числа наблюдений с [DELTA] PFI ([DELTA] PDI), связанные с хорошими показателями на следующий год. Распределение формируется под нулевую гипотезу, что [DELTA] PFI ([DELTA] PDI) не имеет связи с финансовой деятельности в течение следующего года. Статистическая значимость определяется путем вычисления (NGD 1) / 1000, где NGD представляет собой количество фирм-летних наблюдений с хорошими показателями в год 1 т, что превышает 104 (93) для PFORE (PDOME). Число 104 для PFORE является статистически значимым на 0,006, а число 93 для PDOME является статистически значимым на 0,455. Таким образом, положительное [DELTA] PFI используется ПВ представить положительный доход является в значительной степени связано с хорошими финансовыми показателями на следующий год на обычном уровне.
Статистической значимости для образца улучшение прибыль исчисляется в соответствии с процедурой приближенных рандомизации испытаний выше. С образца улучшение поступлений, 260 (167) фирма года наблюдения рандомизированы IFORE (IDOME) 999 раз для создания распределения наблюдений с [DELTA] PFI ([DELTA] PDI), которые связаны с хорошими показателями в следующих в год. На основании соотношения (NGD 1) / 1000, число 260 для IFORE статистически значимы на 0,003, а число 167 для IDOME статистически значимы на 0,377. Таким образом, эмпирические результаты подтверждают гипотезу о том, что руководители предпочитают брать будущих доходов иностранного представить положительные и доходы улучшения в ожидании хорошей производительности в своей внешней деятельности.
5. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
До исследований сообщают о высокой неопределенности в информационной среде по поводу внешнеторговых операций многонациональных компаний, так что иностранные доходы уязвим для управления заработка. Таким образом, инвесторы недооценивают значение актуальности иностранных доходов в оценке стоимости компании. В настоящем документе проводится сравнительный анализ между иностранными и отечественными дохода, для определения которых доходы компонент в наибольшей степени подвержена управления доходов представить положительный доход или прибыль улучшения. До исследования показывают, что менеджеры предпочитают сообщать положительный доход и прибыль совершенствование в рамках своей стратегии сохранения своих позиций, а также постоянно кормить рынка достоверной информации (Деджордж и др.. 1999). Кроме того, предварительные исследования показывают, что руководители занимают будущие доходы, чтобы улучшить текущую прибыль год в ожидании хорошей работы в следующем году (DeFond и парк 1997).
Эмпирические данные показывают, что менеджеры многонациональных фирм заимствовать будущих доходов иностранного представить положительный доход или прибыль улучшения в ожидании хорошей иностранной деятельности в следующем году. Тем не менее, бумаги не смогли найти каких-либо убедительных доказательств о том, ПВ заимствовать будущих внутренних доходов сообщают о положительном заработок или доход улучшения в ожидании хорошей внутренней деятельности в следующем году. Результаты этой работы, однако, не согласуется с Крулля (2004), показывает, что транснациональные компании используют свои доходы иностранных unrepatriated бить аналитиков доходы прогнозы, не сообщать о доходах улучшения. Разница между результатами в данном документе и Крулля могут возникнуть в результате нескольких факторов. Во-первых, Крулля основное внимание уделяется только unrepatriated иностранных доходов, но эта статья использует иностранный доход в целом. Кроме того, Крулля использует многомерные регрессии для изучения ассоциации между доходами улучшения и изменения в unrepatriated иностранных доходов. С другой стороны, этот документ фокусируется на прибыль сглаживанием рассмотрении вопроса о многонациональных фирм заимствовать будущих доходов иностранного представить прибыль улучшения в ожидании хороших иностранных производительности в следующем году ..
Результаты этой работы согласуются с ранее исследования: иностранные доходов генерируется в крайне неопределенных условиях и может быть предметом управления заработка. Для лучшего познания этого автора, это первая попытка представить эмпирические данные о том, какие доходы компонент - иностранных или отечественных - склонен к управлению доходов со стороны транснациональных компаний, чтобы улучшить текущую прибыль. Тем не менее, необходимы дополнительные исследования необходимо сделать, чтобы определить другие компоненты иностранных доходов, в дополнение к unrepatriated иностранных доходов, которые используются менеджерами для управления доходов, такие исследования могут согласовать различные эмпирические результаты между этой бумаги и Крулля (2005).
RERFERENCE
Принципы бухгалтерского учета совет (АПБ), учет по налогу на прибыль-специальных областях. APB Мнение № 23. Нью-Йорк, Нью-Йорк: APB, 1972
Atiase Р., о предварительном информации, фирма капитализации и безопасность Цена Поведение вокруг Доходы Объявления ", журнал" Учет исследований, 1985, 21-36.
Ciesielski, Джек Т., "Необлагаемый валютных поступлений: Endangered насос прибыль?" Учет аналитика наблюдателей, Vol. 13, 2004, № 12.
Дехов, ТЧ, Слон, RG, и Суини, А. П. "Причины и последствия Доходы Манипуляция: Анализ фирмы подлежит приведению в исполнение SEC", Современные исследования Бухгалтерский учет, 1996, с. 1-36.
DeFond, М.Л. и парк, CW, "Сглаживание доходов в ожидании будущих доходов", журнал "Бухгалтерский учет и экономика, 1996, с. 115-139.
Деджордж, F., Patel, J., и Zeckhauser Р., "Прибыль управления в Exceed Пороги", журнал "Бизнес, 1999, стр. 1-33.
Jiambalvo, J., "дискуссия об" Причины и последствия Доходы Манипуляция: Анализ фирмы подлежит приведению в исполнение Действия SEC ", Современные исследования Бухгалтерский учет, 1996, p. 37-47.
Khurana И., Перейра, H., и КР, К., "не аналитик Поведение Объясните неправильной оценке рынка иностранных доходов для американских многонациональных компаний?" Журнал учета, аудита и финансов, 2003, p. 453.
Крулля, Линда К. ", постоянно Реинвестированные иностранных доходы, налоги, и доходы Менеджмент", учет обзор, 2004, с. 745-767
Лундем Р., Майерс, Л. А. приведения будущей вперед: Влияние раскрытия информации на возврат к чистой прибыли связи ", журнал" Учет исследований (июнь): 2002, с. 809-839.
Озанян, МК ", неразорвавшихся боеприпасов", Forbes, 2004, p. 130.
Томас, ВБ, "Фирмы Характеристики и цены иностранных Доходы американских многонациональных компаний", журнал международного финансового управления и бухгалтерского учета, 2004, с. 145-173.
-, "Испытание недооценкой рынка отечественных и иностранных доходов," Журнал учета и экономики, 2000, с. 243-67.
Д-р Б. Брайан Ли получил степень доктора философии в университете Темпл, Филадельфия в 1994 году. В настоящее время он является профессором ведения бухгалтерского учета на Прейри Вью
Прогностической модели для розничной торговли эффективности
Детерминанты продовольственной безопасности домашних хозяйств на юго-западе Нигерии
Исследование мотивации остаться и выполнить среди руководителей Нигерии
Ранняя африканских вклад в экономическое развитие, бизнес-цикла, и глобализация
Проблемы и возможности, с которыми сталкиваются африканские предпринимателей и их малых предприятий
Новому взглянуть на стратегию производства: показатели отношения
Развития к югу от Сахары Африке: роль прямых иностранных инвестиций
Использование учета роста объяснить источники роста: случай КОМЕСА